应收账款占营业收入比重3篇应收账款占营业收入比重 2021年第3期•理财广场制造类上市公司应收账款管理及对策硏究**基金项目： 国家社科基金项目(19BJY083)；浙江省重下面是小编为大家整理的应收账款占营业收入比重3篇,供大家参考。
国家社科基金项目 ( 19BJY083) ； 浙江省重点培育智库一浙江农林大学浙江省乡村振兴研究院 ， 浙江农林大学人才
启动项目 ， 浙江农林大学青年英才项目 。通讯作者 ：
钱志权 ， 副教授 。— — 以浙江森马服饰股份有限公司为例O 浙江农林大学经济管理学院吴成赫钱志权摘要 ：
受当前国内外商晶需求不景气影响 ， 制造类上市公司普遍面临存货滞销 ， 应收账款质量下降的难题 。
部分企
业为适应当下市场环境 ， 普遍通过放宽赊销限制 ， 降低加盟条件等手段来保证现金流健康 。
然而赊销并未及时的产生现
金流 ， 致使部分企业报表存在利润虚增的情况 ， 同时应收账款坏账的可能性提高 ， 对于保障现金流起到反向作用 。
本文
选择浙江森马服饰股份有限公司为研究对象 ， 研究制造类上市公司应收账款管理存在的问题及对策 。
研究表明 ， 森马公
司应收账款管理有应收账款与存货双高增 、 应收账款质量下降和坏账增加等情况 。
结合行业分析现象 ， 提出制造类上市
公司可采取应收账款专控 、 完善加盟店信息化管理和建立应收账款质控部门等措施进行问题规避 。关键词 ：
森马公司应收账款管理上市公司中图分类号 ：
F275一 、 引言与文献综述近年来由于国际形势的复杂变化 ， 以及互联
网 、 电商平台的普及 ， 使大多数制造类上市公司
普遍面临内外交困的局面 。
2020 年以来受疫情冲
击 ， 不仅使得国际市场需求动力下降和贸易保护
主义加剧 ， 也导致许多依赖欧美市场的上市公司
如履薄冰 。
电商平台的普及使线下门店销售量有
一定程度下滑 ， 线上零售业的兴起也驱使上市公
司 ， 争相开拓电商零售业务 ， 积极去库存 。
但由
此投入的期间费用不断提高 ， 使得部分上市公司
出现利润显著下滑的情况 。
但大部分制造类上市
公司利润来源主要由线下门店销售产生 ， 由此突 显出上市公司线下应收账款管理存在的诸多问题,
同时也明确了应收账款管理的提升方向 。国外有较完善的社会信用体系 ， 倾向于将应
收账款管理业务外包 。
西方国家较早的注意到应
收账款管理的内在战略意义 ， 同时发现信用销售
带来的优势 ， 并将其作为研究对象 。
国外应收账
款管理普遍与社会的信用基础和信用体系密切关
联 ， 这与国外现下应收账款管理制度的选择紧密
联系 ， 目前国外最流行的应收账款管理方法是有
价证券化和保理业务 。
采用将应收账款管理外包
的方法 ， 扩大份额的同时降低营运成本 ， 起到提
高声誉的作用 ( Asselbergh,
1999 [1]
;
Branden-
berg,
1987 m ) o 应收账款的平均回收期 (DSO)
天数较高或是信用销售较少的国外公司更倾向于
将应收账款管理外包 ， 通过替代政策 ， 降低管理
上的不确定性 ； 而信贷销售较高且具备高专业应
收账款管理人员的规模公司有可能将应收账款管
理内化 ( Chant
&
Walker,
1988 [3] ) O 我国近年将
保理业务更多的发展为银行业务 ， 主要作用在融
资与收款业务 ， 未能体现保理风险控制的特点 。我国从 20 世纪 80 年代以来 ， 一方面借鉴国
外应收账款管理外包与内控制度 ， 另一方面不断
完善相关制度制定以及社会信用制度完善 。
从
1986 年颁布 《 会计基础工作规范 》 ， 到 2006 年制
定的 《 企业会计准则 》 ， 再到 2013 年开始实施的•
25
•
•理财广场2021 年第 3 期《 小企业会计准则 》 逐步对应收账款管理进行深
入规范 。
近年来 ， 随着经济发展市场竞争激烈 、
风控意识不高 、 管理体系以及信控用控制不足等
成因 （ 吕智宇 ， 2014 [4] ； 许文珍 ， 2002 [5] ）
, 导
致我国应收账款占流动资产的比重不断上升 ， 企
业逾期应收账款总额远高于发达国家 ， 成为当下
公司的重要隐患 。
而国内上市公司虽多将应收账
款内化 ， 但因缺少专业型人才管理及内控制度不
完善给企业带来诸多不良影响 。针对当下公司应收账款管理存在的不足 ， 提
出信用制度下的应收账款管理模式 。
事前建立信
用控制部门 ， 负责制定应收账款预算 ， 规范赊销
合同制定 ， 完善客户档案 ； 事中加强应收账款日
常管理 ， 对应收账款进行相关分析 ， 发挥内部审
计的监督作用 ； 事后积极参与应收账款处置 、考
核和审计 ， 健全考核机制 ， 完善信控信息 （ 万
旻 ， 2013 [6] ； 孙玉博 ， 2008 切 ）
。制造类上市公司面临销售难的问题 ， 普遍运
用赊销方式快速去库存使得企业面临更加严峻的
应收账款管理问题 ， 其中以服饰类制造企业影响
最为严重 。
虽然国内服饰类制造企业有森马 、海
澜之家 、 美特斯邦威等几家代表性企业 ， 但是由
于本土服饰企业品牌力不足 、 竞争力弱 、 规模小
导致服饰类制造企业线下店销量惨淡 ， 应收账款
管理问题更趋严重 。二 、 浙江森马服饰公司应收账款管理案例
分析（ - ）
浙江森马服饰公司简介浙江森马服饰成立于 2002 年 ， 目前公司拥有
两个主要品牌 ， 即大众休闲装品牌 “ 森马 ” 和中
等价位的童装品牌 “ 巴拉巴拉 ” 。
通过长期投入
和精心培育 ， 森马品牌与巴拉巴拉品牌已成为休
闲服饰及童装行业的领先品牌 。近年来 ， 时尚品牌的兴起 ， 使森马在休闲服
饰市场上的业务占比受到一定影响 ， 森马服饰逐
渐将重心转移到童装市场 。
根据历年报表数据显
示 ， 童装对于森马公司营业收入贡献逐年提升,
从
2017
年占比
52.
56%
,
2018
年占比
56.
14%
,
到 2019 年占比 65.49% 。
森马公司在童装领域的
投入逐步提升 ， 其中最为重要的是 ， 森马公司在
2018 年 10 月完成收购 Kidiliz 集团全部资产 ， 一
跃成为全球第二大童装品牌公司 ， 但收购后并没
有产生较好的效果 。
① Kidiliz 集团本身存有高库
存 、 高应收账款的情况 ， 企业处于亏损状态 ， 森
马本次收购直接影响到公司该年度利润 。
高库存
的减值性和高应收账款的坏账几率 ， 迫使森马公
司要在去库存的同时 ， 抓紧回收应收账款 。
而当
下欧洲疫情致使迅速去库存成为首要难题 ， 疫情
也影响到应收账款回收难度 ， 增加了
Kidiliz 集团
资金回收难度 ； ② Kidiliz 集团被收购前背负高债
务 ， 其中包括 Kidiliz 集团银行信用透支所产生的
短期借款 、 长期借款及应付职工薪酬等 。
森马计
划 2021 年使境外业务达到盈亏平衡 ， 而疫情导致
森马境外业务将会在之后一段时间内持续亏损 ，
短期内收购并没有给森马公司带来实质性的好处 。（ 二 ）
浙江森马服饰应收账款管理能力分析1. 应收账款增长情况以及占营业收入的比重
变化分析营业收入是公司利润的保障 ， 而应收账款占
营业收入的比重 ， 则是对营业收入质量的一种评
测方法 。
应收账款的增长幅度也可以间接的体现
出公司上年度经营状况 。表 1
2016 — 2019 年度森马应收账款与营业收入增长率以及两者比重
单位 ：
亿元年份应收账款 A 营业收入 B应收账款增长率 营业收入增长率 A/B2015 15.31 94.
54 - - -2016 19.
44 106.
67 26.
98% 12.
83% 18.
22%2017 14.
22 120.
26 -26.
85% 12.
74% 11.82%2018 19.
53 157. 19 37.
34% 30.71% 12.
42%2019 19.
73 193.
37 1.02% 23.01% 10.
20%国家统计局有关数据显示 ， 纺织服装 、 服饰
为&
43,
2017 年应收账款占营业收入比为
业规模以上企业 ， 2016 年应收账款占营业收入比
9.
36% 。
森马公司 2016-2017 年应收账款占营业•
26
•
2021 年第 3 期•理财广场收入比重高于行业平均水平 ， 2017 年与行业平均
差距从 2016 年的 9.
97% 下降到 2.
46%
, 缩减了
7.33% 。
虽然如此 ， 但是对照同行业相关公司 ，
这个占比率说明公司销售收入质量相对较差 ， 具
有改进的空间 。
以同行业相近企业海澜之家为例,
海澜之家 2017 年应收账款占比为 3.
27%
,
2018
年的占比为 3.59%, 同样保持相对较低的水准 。
两者业务相近 ， 在行业中地位相近 ， 进行横向比
较 ， 说明森马公司存有较大的应收账款坏账风险 。森马公司 2019 年度应收账款占营业收入比重
相较于 2018 年出现较为明显的下降 ， 是由于 2019
年营业收入有较大幅度上升 ， 而且营业收入上升
很大程度由于收购法国 Sofiza
SAS 公司 ， 合并该
公司营业收入所致 。
根据 2019 年报表 ， 森马公司
境内收入 163.
07 亿元 ， 较 2018 年度 149.
21 亿元
增长幅度仅为 9.
29% 。
而境外收入则从 2018 年
7.
98 亿元上升至 2019 年 30.
29 亿元 ， 增长幅度达
到 279.
53%
, 境外收入占营业收入比重也从 2018
年的 5.08% 上升至 15.
67%
o 相较于 2017 年国内
营业收入增长 12.
77%
,
2018 年国内营业收入增
长 24.
07%
,
2019 年度森马国内营业收入增长速
度处于下滑状态 ， 而应收账款数量始终保持在高
水平 。2. 森马公司应收账款变现能力分析2016-2019 年 ， 森马公司在应收账款周转速
度上有所提高 ， 应收账款周转天数也有较大幅度
的缩减 ， 从 2016 年的 59.
45 天缩减至 2018 年
39.
18 天 ， 缩减了
20.
27 天 。
相对于 2018 年行业
内平均应收账款周转天数 34.
58 天来说 ， 森马公
司已经接近于行业平均值 ， 但还有一些差距 。仔
细分析森马历年报表数据 ， 应收账款的周转率提
高也是由于历年营业收入的不断提高 ， 收购 Ki-
diliz 集团当年营业收入是 2018 年 、 2019 年两年应
收账款周转天数大幅下降的重要原因 。
2017 年周
转天数 51.
08 天 ， 到2018 年 39.
18 天 ， 在一年的
时间内下降 11.
9 天 ， 而实际上应收账款的账面价
值并没有下降 ， 反而上升 。
如表 2 所示 ， 森马公
司应收账款处于一个较高水平 ， 且每年坏账计提
率在 3.
3%
-5.
83% 之间 ， 参照行业内坏账综合
计提率 ， 森马计提率并不高 。
但仔细分析发现,
森马在 2018 年收购 Kidiliz 集团后 ， 当年坏账计提
率按照谨慎性原则 ， 应该提高 ， 而森马公司则是
降低了计提比例 。
同时 2019 年核销坏账量提高 ，
公司的营业收入增长下降 ， 这也预示 2019 年坏账
率水平应该有一定幅度进行调整 。森马公司每年都会有货款无法回收而计提
100% 坏账 ， 且历年合计达到 9904 万元 。
森马公
司在 2019 年之前 ， 对于公司内实际核销应收账款
数额有着较好的管控 ， 2019 年实际核销金额突然
暴涨至 1727.
98 万 ， 这也从另一方面显示出森马
公司在应收账款管理上存有不足 。
从 2018 年收购
Kidiliz 集团后至今 ， 企业的存货一直保持在 41 亿
元左右 ， 2019 年 12 月上升至 53 亿元 ， 高库存不
仅给公司带来现金流上的危机 ， 同时由于服装是
季节性商品 ， 存在减值可能 ， 导致公司应收账款
质量发生下降的可能性提升 ， 应收账款管理过程
中出现的问题被放大 。表 2
2016 — 2019 年森马公司应收账款账面余额及坏账准备2016
年 2017
年 2018
年 2019
年应收账款账面余额 20.
11 亿元 15.
10 亿元 44.
79 亿元 20.
79 亿元坏账准备 0.
67 亿元 0.
88 亿元1.
54 亿元 1.
06 亿元应收账款账面价值 19.
44 亿元 14.
22 亿元 43.
25 亿元 19.
73 亿元计提比例 3.
33% 5.
83% 3.
44% 5.08%货款坏账 1985.
00
万元 2710.
63
万元 2714.
49
万元 2495.
09
万元计提坏账准备 366.
20 万元 593.
55 万元 2121.83
万元 0实际核销应收账款 4.
38 万元 24.
01 万元 0 1727.
98
万元•
27
•
•理财广场2021 年第 3 期制造类上市公司需要控制应收账款在流动资
产中的比重 ， 其原因在于应收账款的流动性相较
于其他流动资产 ， 流动性较低 。
应收账款所占比
重过大会增加企业潜在风险 。
从森马公司 2016 -
2018 年年报的数据可知 ， 森马公司近三年的流动
资产总额大体呈上升趋势 。
2018 年增长到 112.41
亿元 。
由表 2 可知 ， 2016 — 2018 年应收账款总额
没有产生较大的增长 ， 但应收账款占流动资产比
重仍高于行业平均值 ， 存在一定的资金运转风险;
应收账款数额和占比最低的是 2017 年， 占
15.
89%
； 最高则是 2016 年 ， 占 21.66%, 两者之
间相差 5.
77%
o 相对而言 ， 2018 年在应收账款占
流动资产比例控制的力度上优于 2016 年度 ， 但是
相比于海澜之家等同行业知名企业而言 ， 这个数
据并不能说明森马公司应收账款管理能力处于行
业领先水平 ， 还需改进 。参考森马公司 2019 年前三季度资产负债表,
2019 年度的应收账款数额会比 2018 年度有所提
高 。
流动资产虽然也会小幅度上涨 ， 但是预测
2019 年度应收账款占流动资产的比例将会上涨,
这也预示着森马公司管理层将会产生更大的资金
决策风险 。3. 森马公司应收账款账龄分析账款属于信用销售 ， 在销售的同时 ， 并未及
时的形成现金流入企业日常经营 ， 因此存在坏账
的风险 。
森马公司每年会对账上的应收账款进行
计提坏账准备 。如表 3 所示 ， 森马公司 2016 — 2019 年里 ，6
个月以内的应收账款所占到的比重最大 ， 在数值
上呈现出山谷趋势 。
2
~3 年账龄的应收账款比
例 ， 一直呈稳定上升趋势 ， 这部分应收账款应受
到公司的注意 ， 否则会有成为呆账的可能 。
最值
得注意的是...
2019-09-03作者简介：潘童童（ 1996 — ），女，南京审计大学会计硕士，研究方向注册会计师审计。
白鹍（ 1995 — ），女，南京审计大学会计硕士，研究方向管理会计。家电行业被公认为是目前市场化程度最高的产业之一，在此背景下，家电领域的供求关系发生了巨大的变化，从供不应求到供过于求，卖方市场已经转向买方市场 , 激烈的市场竞争导致利润空间不断缩小。
许多家电制造企业为了谋求生存和发展，除了在战略调整、产品创争等方面谋求差异性突破外，还选择通过赊销的方法扩大销售规模，争夺市场占有率。赊销是一种建立在商业信用基础上的销售手段，信用销售在表面上能使企业的销售收入和利润增加，但实际能够收回的金额还是未知数。如果大量的应收账款不能收回，企业反而需要动用企业自身的流动资产来支付相应的税金和费用， 就不利于企业流动资金的流转。
企业为了增加销售量，盲目降低信用标准，这样大大提高了应收账款难以收回的风险，企业因此处于被动地位。一、美的集团应收账款的现状分析（一）美的集团简介美的是国内家电品类最齐全并在全球具有重大影响力的家电龙头企业之一，是一家多元化的全球化科技集团，产品横跨消费电器、暖通空调、机器人及自动化系统等多个领域。
2018 年，美的实现营业总收入 2,618.20 亿元，同比增长 8.23% 。
2018 年《财富》世界 500 强榜单中，美的集团排名第 323 位，位列中家电制造企业应收账款管理案例分析———以美的集团为例潘童童，白鹍（南京审计大学会计学院，江苏南京211815）摘 要：
2018 年，家电市场风浪激扬中混乱成为常态，家电行业仍处于持续的变革与转型之中，激烈的市场竞争对企业来说既是机遇也是挑战。为了稳固市场地位，许多家电企业选择采取信用销售的方式。
一方面，信用销售有助于扩大销售规模，但同时也虚增了企业利润，大量的坏账损失使企业面临着资金质量下降、效益下滑的风险，因此企业需要对应收账款进行科学管理。
本文通过对美的集团的应收账款现状中存在的问题及原因进行分析， 探寻一些适合企业现状的应收账款管理办法，为企业未来的发展提供支持和帮助。关键词：应收账款管理；美的集团；信用政策中图分类号：
F23 文献标识码：
A·商业财会·国家电行业第一。（二）企业应收账款基本情况分析由于企业之间频繁采用信用交易，结果导致应收账款急剧增多，坏账风险不断提高。
为了对美的集团的应收账款现状有一个基本的了解，下面主要运用财务数据对企业应收账款基本情况进行简单分析。1. 应收账款占营业收入比重。
如果企业选择赊销方式来销售产品，营业收入虽然有所增长，但同时也产生了更多的应收账款，企业很可能因此要投入更多的金钱来支付相关税金和费用，这必然会对企业的正常生产经营活动产生不利影响。
从表 1 可知，从 2014 年至 2018 年，美的集团营业收入迅猛增长， 应收账款余额表现出了大体一致的增长速度。
但经计算发现应收账款占营业收入的比重呈现波动性上升的趋势，这是因为相对于营业收入的增长幅度， 应收账款的增速更快。
由图 1 可以看出，2014 — 2018 年格力的应收账款占比基本维持在 3%左右， 而海尔的应收账款与营业收入之比呈 “倒 U型”增长趋势，虽然在 2016 、 2017 年一度超过美的，但已于 2018 年恢复正常水平。
经比较发现美的应收账款占比在行业内处于较高水平，说明该公司采取的赊销政策可能过于宽松。
如果未收回的账款不断堆积，可能会为企业埋下巨大的财务隐患。2. 应收账款周转状况。
应收账款周转率作为衡量应收账款管理情况的一项重要指标，应收账款周转率越高，表明公司的收账速度快，资产流动快。
表2 中显示，从 2014 年至 2016 年，美的集团的应收账款周转率呈递减趋势，到 2017 年才有所回涨。
2016年的波动是受到全球经济复苏乏力、汇率变动的影响，当年营业收入增长过慢所致。
从表 3 可以看出，和海尔相比，美的集团应收账款的周转情况更为稳75
江苏商论 2019.11图 2 员工教育程度情况资料来源：美的集团、格力电器、青岛海尔 2014 — 2018年报表整理。图 1 行业内应收账款占营业收入比重资料来源：美的集团 2014 — 2018 年报表整理。表 1 2014 — 2018 年美的集团应收账款与营业收入 （单位：万元； % ）类别 2014 2015 2016 2017 2018应收账款余额 936210.28 1037171.80 1345451.10 1752871.70 1939017.40营业收入 14166817.52 13844122.60 15904404.10 24071230.10 25966482.00比重 6.61 7.49 8.46 7.28 7.47资料来源：国泰安数据库。表 2 2014 — 2018 年美的集团应收账款周转状况年代 应收账款周转率（次 /年）周转天数（天）2014 16.3868 21.96892015 14.0309 25.65772016 13.3503 26.96572017 15.5382 23.49042018 14.0668 25.9477资料来源：国泰安数据库。表 3 行业内应收账款周转率 （单位：次 /年）单位 2014 2015 2016 2017 2018美的集团 16.39 14.03 13.35 15.54 14.07格力电器 61.08 35.28 37.09 34.33 29.32青岛海尔 18.45 13.94 13.02 12.89 15.72定，大致保持在 15 次 / 年。而格力电器的应收账款周转率虽然在不断下降， 但依旧保持着较高水平，由此可以看出格力电器的应收账款管理更为高效。
美的集团需要继续加强应收账款的管理工作，提高企业资金周转效率。3. 应收账款账龄分析。
应收账款账龄越长，坏账风险越高。如果形成了大量的呆账或坏账难以收回，非常不利于企业正常的周转运营。由表 4 可知，美的集团超过一年的应收账款一般不到 3% ， 除了 2016年该比重明显升高， 但之后又逐渐恢复正常。
在2018 年， 1 年以内应收账款比重高达 98.12% ， 创历史新高，说明美的集团对应收账款账龄控制在 2016年之后更为严格，为防止未收回的账款账龄过长，降低坏账风险， 企业对以往年度至今未收回的应收账款当年要全部收回，至少保证收回绝大部分。二、应收账款管理潜在问题原因分析（一）外部原因1. 市场机制不健全。
由于我国在改革开放以后才开始真正意义上的市场经济体系建设， 因此目前我国的市场经济体制还不够完善。
现有的市场机制难以充分发挥作用，导致企业制度建设不规范。
此外，相关管理部门也没有充分发挥其为市场服务的职能，导致企业间的信用关系无法真正形成， 由此产生恶性循环，不利于现代信用环境的建设。2. 市场竞争激烈。
我国家电的需求量低于其产品的供应量，即存在产能过剩的问题。
受整体经济环境的影响，所有的生产商都不希望自家的产品销路不畅，这进一步导致了激烈的价格战。
美的虽然已发展成为国内领先家电品牌，但有格力、海尔在身后暗暗较劲。
美的不仅面临着市场内现有竞争者的压力， 还深受新加入及潜在竞争者的威胁。
在2016 年迈入智能家居领域的小米公司 , 凭借智能化的新产品吸引了大量的年轻消费群体，极大地影响了家电行业已有的市场格局。（二）内部原因1. 人员结构不合理。
据图 2 所示，美的集团工作人员中学历为专科及其他的占据 77.81% ， 表明整体受教育程度较低，员工普遍缺乏足够的专业知识和应变能力。
在实际生活中如果遇到突发事件，这些人员可能无法作出专业判断，提出合理建议。另外，销售人员的素质不高，不利于早期公司分析和确认客户。2. 事前资信调查不完善。
美的集团是国内三大家电龙头企业之一，内部控制相对较为完善，但对应收账款的管理仍然存在疏忽。
销售人员的工资和·商业财会·76
江苏商论 2019.11（下转第 81页）资料来源：美的集团 2014 — 2018 年报表整理。表 4 美的 2013 — 2016 年采用账龄分析法应收账款账龄 （单位：万元； % ）账龄2015-12-31 2016-12-31 2017-12-31 2018-12-31金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例1 年以内 1072,857 97.73 1360313 95.81 1793271 97.41 1999026 98.121-2 年 10449 0.95 46284 3.26 26690 1.45 18707 0.922-3 年 8856 0.81 6676 0.47 10398 0.56 8829 0.433-5 年 4949 0.45 4521 0.32 6430 0.35 8407 0.415 年以上 711 0.06 2038 0.14 4222 0.23 2259 0.11合计 1097822 100.00 1419832 100.00 1841011 100.00 2037228 100.00销售额挂钩，为了实现销售业绩，销售人员往往不会严格遵守公司规定的程序和信用额度，私下对客户放松信用政策，而忽略客户是否有偿还资金的能力。
应收账款沉积，呆账坏账比率上升，为美的公司的资金运转增添了巨大的压力。三、美的集团应收账款改进对策和建议（一）拓宽营销渠道—— — 线上线下同步发展大数据、云计算等技术的快速发展在不知不觉中改变了人们的消费习惯，淘宝、京东、亚马孙等网络购物平台为消费者提供了便捷的途径。
传统家电行业的运营模式受到冲击，与互联网进行深度融合已成为目前家电行业的转型方向。
美的可以通过增设网上经销渠道，线上直接销售，减少中间代理经销商的数量，保证资金能够及时有效地收回。
线上销售已成为潮流，但线下销售依然是家电业最重要的销售方式。
美的在扩展线下销售规模的同时，应保证资金不被线下销售平台过多占用，可以适当增设市场上的直营专卖店，避免过度依赖国美、苏宁等经销渠道，提高企业自身的议价能力。（二）强调事前预防—— — 完善客户资信系统美的集团需要建立一个专门的团队对客户资信进行评估，因为对客户的资信调查评估是信用控制的基础，是降低应收账款坏账风险的前提，极大地影响了企业赊销的收益。
我国企业对客户的资信进行调查时通常采用“ 5C ”系统，即通过分析企业现有的偿债能力、实收资本、经营业绩和信用水平等做出综合判断，依此对不同的客户运用不同的信用优惠。
美的应针对客户的财务状况进行调查，并且依据从第三方获取担保的可能性的大小、企业近期信用状况和一些重要因素，如当前市场状况等来评估客户的信用资质并设置信用期。
只有结合了各方面的数据和资料，严格地把控才能最终制定符合企业长远发展的赊销政策。
另外，美的还可以通过预收货款降低坏账风险。
建立一个完善的资信评估标准，对客户进行资信调查后按标准进行评估，根据评估结果对客户划分不同等级，针对不同等级制定不同的预收账款策略。（三）加强事中控制—— — 进行动态跟踪管理未到期应收账款是指那些在信用期间的未收回的应收账款。
美的集团应派遣负责赊销的人员对款项进行跟踪管理， 并完善与客户间的沟通工作，主要是为了与客户保持良好的交往关系，尽快排除可能导致账款难以收回的隐患，提高应收账款收回的可能性。
同时，资信管理部门要对货物发送情况、货款的结算情况、客户支付能力变化状况进行紧密跟踪和监控， 定期与公司销售部门进行沟通和交流，汇报变动情况。
销售部门的经理要对上报的情况进行分析，及时调整地区销售策略，保证企业发货后的货款得以收回，尽量降低企业应收账款无法收回的可能性，减少坏账损失。（四）加强事后监督—— — 确定有效的收账程序及方法企业应该及时更新客户的信用记录，对其实行长期的追踪与调查。
对于那些拖欠货款并且信用记录不良的客户，为了控制风险，减少不必要的坏账，应及时采用各种方式降低损失，其中包括进行书面催款，缩短企业现行信用期，严重时甚至取消信用期。
美的集团的应收账款管理部门在催收逾期账款时可以通过打电话、发信函的方式，如果迟迟难以收回，可进行面访，必要时需借助法律手段。
收账时尽量不要破坏双方友好的合作关系，应采取软硬兼施的方法。
如果企业内部催收人员在经过长时间催收后仍然没有得到合理的回复，可以向法院提起诉讼，申请司法执行。
司法执行人员更有经验和能力，有助于帮助企业收回逾期账款。信用销售政策是一把“双刃剑”，运用合理，它将会给企业来带持续的经济利益流入；如果运用不恰当，它将会是企业发展的障碍。
美的集团可以针对自身问题制定相应的对策， 对应收账款的事前、事中、事后进行有效控制，保证资金·商业财会·77
江苏商论 2019.11（上接第 77页）Case Analysis of Accounts Receivable Management of Household Appliance Manufacturing Enterprises—— — Taking the Meide Group as an ExamplePan Tongtong, Bai Kun(School of Accounting, Nanjing Audit University, Nanjing, Jiangsu 211815, China)Abstract: In 2018, the chaos in the storm has become the norm. The home appliance industry is still undergoing continuous transfor鄄mation and transformation. The fierce market competition is both an opportunity and a challenge for enterprises. In order to stabilizethe market position, many home appliance companies choose to adopt credit sales. On the one hand, credit sales help to expand sales,but at the same time, it also inflates corporate profits. A large number of bad debt losses cause enterprises to face the risk of decliningcapital quality and declining efficiency. Therefore, enterprises need to conduct scientific management of receivables. This paper willanalyze the problems and causes in the current situation of the accounts receivable of Midea Group, and explore some accounts re鄄ceivable management methods suitable for the current situation of the enterprise to provide support and help for the future develop鄄ment of the company.Key words: accounts receivable management...
单位：亿元项目 2013 2014 2015 2016 2017 201806总资产 50.2 88.51 169.82 322.34 178.98 170.08流动资产 20.86 35.85 91.12 158.69 79.14 78.42在总资产中占比 41.55% 40.50% 53.66% 49.23% 44.22% 46.11%非流动资产 29.34 52.66 78.7 163.65 99.84 91.66在总资产中占比 58.45% 59.50% 46.34% 50.77% 55.78% 53.89%从表2中可以看出，在2014年以前是没有关联方应收账款的，而伴随着乐视生态模式的构建和规模的扩大，关联方应收账款无论从规模还是占比都开始激增，这也是导致乐视网2016年年报被审计师出具了带解释段的无保留意见的审计报告的原因——关联交易导致的应收款项过多。而此现象也使得公司的流动比率分析意义不大。而在关联交易如此大幅猛增的情况下，乐视集团的财务报表仅在关联方交易中作出了如下披露：“上述日常经营关联交易属于公司正常经营需要，交易价格公平合理，不存在损害上市公司及中小股东利益的情况，且不影响上市公司独立性，公司业务不会因此类交易的发生而对关联人形成依赖或被其控制。”虽然正常的关联交易无可厚非，但乐视的关联交易金额突然在2015年呈几十倍增长的态势，极易滋生利益输送与业绩造假。表2 乐视网2013年至2018年6月关联方应收账款情况表
单位：万元年度 2013 2014 2015 2016 2017 201806关联方应收账款 0 5660.03 44964.7 367441.5 173460 165888.2应收账款 95024.8 189261 335968 868585.5 361441 328285.7在应收账款中占比 0 2.99% 13.38% 42.30% 47.99% 50.53%从表3中可以看出，应收账款占流动资产的比例大多都在40%以上，占总资产的比重大多在12%以上，两项占比都在2016年达到最大值，2017年开始有所下降，2016年应收账款占流动资产的比重更是达到54.73%，由此可以看出，乐视网现存的应收账款管理方法并不能满足自身的管理需求。而应收账款占营业收入的比重大多在30%左右，其中2017年由于不断受到关联方资金紧张、流动性风波的影响，社会舆论持续发酵并不持续扩大，营业收入开始出现大幅度下滑，2017年末应收账款大幅下降，查看其审计报告，当年乐视网对应收账款计提了大额坏账准备，而在财务报告中，审计师提出其没有对2017年应收账款坏账准备计提提供完整全面的证据以进行减值时点的判断，被出具了无法表示意见的审计报告。表3 乐视网2012年至2018年6月应收账款相关财务指标
单位：亿元项目 2012 2013 2014 2015 2016 2017 201806期末总资产 29.01 50.2 88.51 169.82 322.34 178.98 170.08期末流动资产 8.91 20.86 35.85 91.12 158.69 79.14 78.42应收账款余额 3.71 9.5 18.93 33.6 86.86 36.14 32.83应收账款占流动资产比例 41.61% 45.55% 52.79% 36.87% 54.73% 45.67% 41.86%应收账款占总资产比例 12.79% 18.93% 21.38% 19.78% 26.95% 20.19% 19.30%营业收入 11.67 23.61 68.19 130.17 219.51 70.25 9.84应收账款占营业收入比率 31.78% 40.24% 27.76% 25.81% 39.57% 317.58% 51.45%应收账款周转率 4.26 3.57 4.8 4.96 3.64 1.14 0.29三、乐视网形成大额关联方应收账款的原因
（一）“乐视模式”成为推手在乐视网的生态模式里，乐视网及其关联方一起构成了一个闭环的生态系统，相互之间进行采购和销售业务。比如乐视移动智能作为乐视网的重要关联方之一，其通过乐视网打广告，然后再向乐视网出售手机，乐视网再将购进的手机对外销售。（二）虚增营业收入的可能关联方之间的交易本身就存在着很大的不透明性，很容易成为企业财务舞弊的重要手段，从目前已经公布出来的案例来看，很多企业就是利用关联方交易进行财务造假、虚增收入和利润，造成企业经营业绩欣欣向荣的假象。乐视网与关联方之间交易频率在近几年迅速增加且数额巨大，导致营业收入和净利润实现迅速增加，其对关联方还有大额的应收账款，使人们对乐视网与关联方之间交易的真实性产生怀疑。乐视网这些关联交易中还存在着大量的双向关联交易，即乐视网既是货物的采购方又是产品的销售方。而在相关单据和货物的具体信息并没有对外公布的情况下，很难判断采购和销售的是否是同一批货物，如果是同一批货物，那么双方分别多增加了一笔采购业务和一笔销售业务，但本质上并没有发生任何变化。所以大量的双向关联交易由于信息的不对称，给广大投资者带来了很大的风险，也给监管机构带来了不便。四、乐视网形成大额关联方应收账款的影响（一）产生连锁反应过分依赖关联方交易，尤其是像乐视网这样关联交易占一半比例的情况，一旦关联方出现资金链断裂的问题，将对关联企业带来严重不良影响，不仅降低流动资产质量、占用流动资金，如果计提大额坏账准备，对企业利润也会产生较大影响。这也从侧面反映了乐视网目前经营灵活性极差，经营能力下滑。（二）粉饰报表，利润虚增关联公司间不断交易，采购商品、出售商品，接受或提供劳务，都大大的提高了彼此的营业收入数值，使得报表上显示一堆“虚幻”的数字。并且关联往来在应收款项中的大额占比，由于未按照统一的标准计提坏账准备等，都造成了费用的减少，最终导致乐视网的净利润呈现出高速增长的态势。而在2017年年度报告中乐视网对应收账款又计提了大额的坏账准备，加上当年的净利润首次出现负值，不得不让人觉得有“洗大澡”的嫌疑。五、对乐视网形成关联方应收账款的建议（一）对关联方交易定价披露的建议定价不同是关联方之间盈余变化的主要原因。因此，越是频繁往来的关联方交易，企业越需要主动对关联方交易进行严格把控，尤其在交易定价方面。对于企业的关联交易，监管部门也需要有更加严格细致的披露要求，只有这样才能让投资者真正看清楚一个企业，避免因信息不对称导致巨大的投资损失。（二）限制关联交易，确保收入质量根据之前的分析我们得出，2015年乐视网的关联交易为乐视2015年的利润增色不少。到了2016年，乐视网关联交易形成的收入更是占到其近一半的销售收入。虽然乐视的管理层自己解释，巨额的关联交易是其自身业务模式变更的结果，但是这对投资者来说隐藏着巨大的风险。根据会计准则的规定，企业与关联方的交易如果不属于母子公司之间的交易，是不用在报表层面予以抵消的，从而这一部分利润也会随之进入报表。乐视网的关联方交易都是由上市实体乐视网与同时受贾跃亭控制的公司之间形成的，这一部分收入是否真实，是否真的对外实现，直接关系着投资者对于乐视实际经营情况的判断。令人欣慰的是，中国证监会目前对拟上市企业关联交易行为的审查非常严格。如果能尽早出台相应规定，对所有上市公司的关联交易行为作出严格限制，无疑进一步保护投资者的利益。参考文献：[1]于涵.关联方交易中应收账款对盈余质量的影响研究[D].内蒙古：内蒙古大学，2014：1-3.[2]杨粲.乐视网应收账款风险管理研究[D].石家庄：河北师范大学，2018：43-45.[3]杨昆.财务视角下的乐视生态系统研究[J].会计之友，2017（14）：108-112.[4]朱文莉，白俊雅.“乐视生态”视域下的乐视网财务风险问题研究[J].会计之友，2017（23）：62-66.作者简介：牛田田（ 1991.05- ），女，河南平顶山人，研究生学历，专业：会计专硕。作者：青海民族大学
牛田田
来源：《产业创新研究》 2019 年第 4 期责任编辑：俞江月
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